El final de la QE en EEUU ( es decir, programas de compra de bonos del gobierno o "impresión de dinero" ) junto con el inicio de una QE en la zona euro ha hecho que todo esto suceda. ( menos dolares en circulación y al mismo tiempo más euro ).
La debilitación del dólar supuso un aumento de las ganancias de las empresas estadounidenses debido a las ventas al exterior traduciendose en un mayor número de dólares ( eso es debido a la fortaleza de la divisa extranjera ) y se habrían apuntado a un "crecimiento internacional". En cambio en los últimos resultados de las empresas estadounidenses no están diciendo que el crecimiento internacional ha disminuido, sino que al cambio de divisas.
Precio al final del año, en dólar.La tabla anterior
| Año | USD | EURO | Oro, Oz | Petróleo, Barril |
| 2010 | 1.00 | 1.32 | 1514 | 95.90 |
| 2011 | 1.00 | 1.30 | 1601 | 104.23 |
| 2012 | 1.00 | 1.32 | 1704 | 93.34 |
| 2013 | 1.00 | 1.37 | 1220 | 99.45 |
| 2014 | 1.00 | 1.21 | 1213 | 53.77 |
| 4 Años de Crecimiento Total,% | 0 | -8,4 | -19.9 | -43.9 |
La tabla anterior muestra como el euro, oro y petróleo han ido desde 2010 sobre la base de dólares constantes. Si se comprara con el dólar el euro cayó aproximadamente 8,4 % entre 2010-2014. Del mismo modo, el oro también cayó en el orden del 20%, mientras el precio del petróleo cayó un 44%.
¿Pero como afecta a las empresas estadounidenses?
Veamos el siguiente gráfico:
Para examinar el impacto en las empresas os muestro este gráfico de las acciones a cinco años donde están las siguientes empresas: Apple, Wells Fargo, Alcoa, Ford y Exxon Mobile.
Estas cinco empresas son representativas de tecnología, banca, aluminio, automoción y energía y por lo tanto representan buena parte de la economía de los Estados Unidos. En ella solo vemos como Alcoa ha tenido un rendimiento negativo en ese espacio temporal, debido a la bajada de precios del aluminio por la bajada de demanda mundial. Mientras las otras cuatro compañías sus rentabilidades van desde Exxon con un 28% hasta Apple con más de un 300%.
| Año | Miles de millones de USD, | EURO, miles de millones | Oro, Millones Oz | Petróleo, Millones de Barriles |
| 2010 | 65.2 | 49.3 | 43.1 | 680 |
| 2011 | 108.2 | 83.2 | 67.6 | 1038 |
| 2012 | 156.5 | 119.0 | 91.7 | 1677 |
| 2013 | 170.9 | 124.6 | 140.1 | 1718 |
| 2014 | 182.8 | 150.9 | 150.7 | 3400 |
| 4 Años de Crecimiento Total,% | 180.4 | 206.1 | 249.7 | 400.0 |
En esta tabla se muestra las ganancias Apple y su conversión en Euro, Oro y Petróleo, viendo que en petróleo hubiera crecido un 400 %.
| Año | Miles de millones de USD, | EURO, miles de millones | Oro, Millones Oz | Petróleo, Millones de Barriles |
| 2010 | 85.2 | 64.4 | 56.3 | 888 |
| 2011 | 80.9 | 62.2 | 50.5 | 776 |
| 2012 | 86.1 | 65.5 | 50.5 | 922 |
| 2013 | 83.8 | 61.1 | 68.7 | 843 |
| 2014 | 84.3 | 69.6 | 69.5 | 1568 |
| 4 Años de Crecimiento Total,% | -1,1 | 8.1 | 23.4 | 76.6 |
Well Fargo los ingresos hubieran sido casi planos en base al dólar pero si lo cambiamos en euro, oro o petróleo hubieran crecido considerablemente.
| Año | Miles de millones de USD, | EURO, miles de millones | Oro, Millones Oz | Petróleo, Millones de Barriles |
| 2010 | 21.0 | 15.9 | 13.9 | 219 |
| 2011 | 24.9 | 19.1 | 15.6 | 239 |
| 2012 | 23.7 | 18.0 | 13.9 | 254 |
| 2013 | 23.0 | 16.8 | 18.9 | 213 |
| 2014 | 23.9 | 19.7 | 19.7 | 444 |
| 4 Años de Crecimiento Total,% | 13.8 | 23.9 | 41.7 | 102.7 |
Alcoa hubiera crecido en todos pero miremos las diferencias entre el dólar y los demás como son euro, oro y un impresionante 102.7 % en petróleo.
| Año | Miles de millones de USD, | EURO, miles de millones | Oro, Millones Oz |
Petróleo, Millones de Barriles
|
| 2010 | 128.1 | 96.9 | 84.6 | 1336 |
| 2011 | 135.6 | 104.3 | 84.7 | 1301 |
| 2012 | 133.6 | 101.6 | 78.4 | 1431 |
| 2013 | 146.9 | 107.1 | 120.4 | 1477 |
| 2014 | 144.1 | 118.9 | 118.8 | 2680 |
| 4 Años de Crecimiento Total,% | 12.5 | 22.7 | 40.4 | 100.6 |
Ford tenemos que es similar a Alcoa.
Exxon Mobil
| Año | Miles de millones de USD, | EURO, miles de millones | Oro, Millones Oz | Petróleo, Millones de Barriles |
| 2010 | 370.1 | 279.9 | 244.5 | 3859 |
| 2011 | 467.0 | 359.1 | 291.7 | 4480 |
| 2012 | 451.5 | 343.2 | 265.0 | 4837 |
| 2013 | 420.8 | 306.8 | 344.9 | 4231 |
| 2014 | 394.1 | 325.3 | 324.9 | 7329 |
| 4 Años de Crecimiento Total,% | 6.5 | 16.2 | 32.9 | 89.9 |
Exxon Mobil en 2011 tuvo unos resultados impresionantes debido a los altos precios del petróleo y por eso ésta tabla salen estos resultados, veremos como transcurre con los precios bajos durante este tiempo.
Y por que todo este tostón que me ha salido hoy, es porque creo que pensamos demasiado en el corto plazo y deberíamos pensar mas a largo ya que cuando hoy trabajan a nuestro favor el cambio de divisa en el futuro trabajaran en contra nuestra. Con esto quiero decir que no dejemos de lado a una empresa o invirtamos en ella solo porque el cambio de divisa nos perjudique o nos beneficie, si es a largo plazo el efecto se desvanece en mayor medida.
A la hora de invertir en divisa extranjera, si el negocio o la acción está realmente interesante no la dejemos escapar sólo por que no juega a nuestro favor, puede ser que dejemos escapar una buena oportunidad y si somos inversores a largo plazo más aun.
¿ Y vosotros como lo veis? ¿Miráis a largo plazo? ¿os fijáis en la divisa?
Un saludo.
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