Llevo un tiempo observando y analizando HCP, una compañía que es de mi gusto y después de caer mas de un 20 % en los últimos días por las decepcionantes previsiones para el 2016 y las preocupaciones con su mayor inquilino ( ManorCare ).
Pero creo que los mercados están castigando en exceso a HCP y digo esto por que es un aristócrata de los dividendos y este año aun así con las previsiones presentadas ha vuelto a aumentar el dividendo, ademas de diversificar su cartera para que no tenga tanto peso un solo inquilino y está recaudando fondos para los posibles litigios que se le pueda presentar con ManorCare.
Por eso estoy pensando añadir a mi cartera una pequeña posición, y no preocuparme mucho por su evolución, ya que tarde o temprano se solucionará el problema de ManorCare, ya de hecho ha vendido activos no estratégicos por valor de 350 millones de dólares aunque también ha recurrido al mercado de deuda y ha accedido con una tasa de interés del 3,5 %, con ese dinero entró en un proveedor de viviendas de alto nivel para así diversificar más su cartera.
Ahora mismo HCP tiene una rentabilidad por dividendo del 8%, si reinvierto los dividendos y la compañía lo aumenta durante los próximos cinco años un 2% mi rentabilidad por dividendo guiandome por el precio de compra sería de un 12,8%.
A todo esto hay que añadir que HCP todavía puede cubrir el dividendo con su resultados y con el crecimiento futuro que será impulsado por un cambio demográfico innegable, el envejecimiento de la población debería proporcionar a la industria de la salud un fuerte viento de ingresos a largo plazo, ya que habrá una mayor demanda de asistencia sanitaria.
Siempre lo digo, pero no está mal recordarlo, lo que puede ser bueno para uno, no puede ser bueno para otros, por eso cada uno tiene que ver su riesgo y su estrategia a seguir.
Un saludo.
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viernes, 12 de febrero de 2016
viernes, 5 de junio de 2015
Estaremos dejando escapar una oportunidad?
Ya comenté en un artículo anterior los problemas de HCP con unos de sus clientes ( HCR ManorCare) pero es que podemos estar ante una oportunidad de compra y ahora doy mi opinión de por que pienso esto.
Y es que HCP es unos de los mayores fondos de inversión inmobiliaria centrado en el sector de la salud y además diversificado. Una compañía que aunque esté diversificada, no lo está en cuanto a sus clientes, ya que mas de un 25% de los negocios de HCP lo tiene con un cliente, y éste no es otro que HCR ManorCare, el cuál es el que le está causando los problemas, ya que se está enfrentando con el Departamento de Justicia por el caso de sus prácticas en la facturación.
Para entender el problema, es que HCP informó en el último trimestre del 2014 que HCR estaba teniendo problemas para pagar su alquiler, debido a que no estaba teniendo el rendimiento operativo ni los ingresos generados para hacer frente al pago.
HCP tiene un problema, y es que HCR obtiene mas del 70% de sus ingresos provenientes de la gestión de residencias de ancianos.
Pero HCP y HCR ManorCare ya están trabajando juntos para poner remedio al problema y han acordado vender 50 propiedades, los que menos rendimientos tienen y así poder bajar la renta que HCR tiene que pagarle a HCP y esto unido a una prórroga de cinco años de plazo para pagarle el alquiler.
Con estas medidas HCP le da un respiro y unas mejoras de pago a cambio de que aumente las posibilidades de poder pagarle. ( refranero castellano; Mas vale pájaro en mano, que ciento volando).
Pero independientemente de los problemas que tenga HCR, es que las personas necesitarán de los servicios ofrecidos y si no es una compañía será otra, porque las instalaciones de HCP son de buena calidad y las personas seguirán demandando los servicios independientemente de quien gestione las instalaciones.
Por otro lado HCP para reducir y limitar la exposición ha adquirido 35 residencias de ancianos de alto nivel y cuatro hospitales privados de cuidados intensivos en Londres, donde en parte lo tiene ya alquilado y seguro reducirán los problemas sobre el impacto negativo de sus cuentas.
Viendo todo esto, la acción cotiza fuera de sus medias y está en mínimos de un año, con una media también por debajo de dos años de 41,63 $.
Sumado a un dividendo cercano al seis por ciento, y siendo un aristócrata de los dividendos no creo que deberíamos de perderle la vista a ésta compañía ni su cotización, por que se trata de un problema a corto plazo, pero que si se mira a mas largo plazo, la demanda de usuarios seguirá creciendo debido al envejecimiento de la población.
En resumen, que la cotización puede seguir sufriendo a la baja, pero a largo plazo no ha cambiado su visibilidad ni sus estimaciones de demanda de usuarios, considerando un buen pago en dividendos y mirando la compañía para tenerla en cartera, yo le pondría bajo mi punto de mira.
Ya sabéis que digo a cada instante que lo que puede ser bueno para un inversor, puede no serlo para otros, pero en mi caso particular, yo lo estudiaría a fondo.
¿Y vosotros la tenéis ya en cartera? ¿Que haríais? ¿Compraríais, esperaríais,? ¿Dedicaríais la inversión a otra compañía?
Un saludo
Y es que HCP es unos de los mayores fondos de inversión inmobiliaria centrado en el sector de la salud y además diversificado. Una compañía que aunque esté diversificada, no lo está en cuanto a sus clientes, ya que mas de un 25% de los negocios de HCP lo tiene con un cliente, y éste no es otro que HCR ManorCare, el cuál es el que le está causando los problemas, ya que se está enfrentando con el Departamento de Justicia por el caso de sus prácticas en la facturación.
Para entender el problema, es que HCP informó en el último trimestre del 2014 que HCR estaba teniendo problemas para pagar su alquiler, debido a que no estaba teniendo el rendimiento operativo ni los ingresos generados para hacer frente al pago.
HCP tiene un problema, y es que HCR obtiene mas del 70% de sus ingresos provenientes de la gestión de residencias de ancianos.
Pero HCP y HCR ManorCare ya están trabajando juntos para poner remedio al problema y han acordado vender 50 propiedades, los que menos rendimientos tienen y así poder bajar la renta que HCR tiene que pagarle a HCP y esto unido a una prórroga de cinco años de plazo para pagarle el alquiler.
Con estas medidas HCP le da un respiro y unas mejoras de pago a cambio de que aumente las posibilidades de poder pagarle. ( refranero castellano; Mas vale pájaro en mano, que ciento volando).
Pero independientemente de los problemas que tenga HCR, es que las personas necesitarán de los servicios ofrecidos y si no es una compañía será otra, porque las instalaciones de HCP son de buena calidad y las personas seguirán demandando los servicios independientemente de quien gestione las instalaciones.
Por otro lado HCP para reducir y limitar la exposición ha adquirido 35 residencias de ancianos de alto nivel y cuatro hospitales privados de cuidados intensivos en Londres, donde en parte lo tiene ya alquilado y seguro reducirán los problemas sobre el impacto negativo de sus cuentas.
Viendo todo esto, la acción cotiza fuera de sus medias y está en mínimos de un año, con una media también por debajo de dos años de 41,63 $.
Sumado a un dividendo cercano al seis por ciento, y siendo un aristócrata de los dividendos no creo que deberíamos de perderle la vista a ésta compañía ni su cotización, por que se trata de un problema a corto plazo, pero que si se mira a mas largo plazo, la demanda de usuarios seguirá creciendo debido al envejecimiento de la población.
En resumen, que la cotización puede seguir sufriendo a la baja, pero a largo plazo no ha cambiado su visibilidad ni sus estimaciones de demanda de usuarios, considerando un buen pago en dividendos y mirando la compañía para tenerla en cartera, yo le pondría bajo mi punto de mira.
Ya sabéis que digo a cada instante que lo que puede ser bueno para un inversor, puede no serlo para otros, pero en mi caso particular, yo lo estudiaría a fondo.
¿Y vosotros la tenéis ya en cartera? ¿Que haríais? ¿Compraríais, esperaríais,? ¿Dedicaríais la inversión a otra compañía?
Un saludo
domingo, 24 de mayo de 2015
HCP ¿ oportunidad ?
Últimamente se habla mucho de HCP, éste Reit que se dedica a la atención de salud diversificada. Y es que desde comienzos del año ha caído un 10 % aproximádamente, si se compara con los competidores en su sector, éstos han caído alrededor de entre 4,7 % y 5,9%, Ventas Inc. y Health Care respectivamente.
¿Que es lo que pasa para que el mercado lo haya castigado más?
¿ Tienen peor resultados sus negocios?
¿ Se está dando una oportunidad de entrada?
El mercado parece dudar de su negocio de residencias de ancianos ya que éste le supone un 25 % del total de su actividad y si lo comparamos con las acciones arribas mencionadas. Ventas Inc un 18 % y Health Care está cercano al 20 %.
Y creo que no es el problema de fondo las residencias de ancianos, sino que casi todas las residencias de ancianos de HCP la gestiona una compañía, que es arrendataria de HCP.
HCR ManorCare es ésta compañía os hablo que está siendo investigada por el gobierno estadounidense por problemas en su facturación.
Ventas Inc. y Health Care no tienen nada parecido a lo que sucede en la gestión de sus residencias de ancianos, por lo tanto el mercado está castigando más a HCP por que están preocupado por ésta investigación y lo que podría suponer un porcentaje tan alto de su negocio. ( os recuerdo un 25 % ).
¿Se está dando una oportunidad de entrada? Puede ser. Ya que HCP tiene un largo historial y buen desempeño en el negocio ( aunque ahora tenga problemas uno de sus arrendatarios ) y para nosotros que buscamos acciones con un largo historial de dividendos, HCP cumple de sobra, ya que es un aristócrata de los dividendo con más de dos décadas subiendo su dividendo anual.
Si comparamos el rendimiento de HCP, ( 5, 70 % ) Ventas Inc y Health Care ( 4,60 % ) aproximadamente parece que no hay mucha diferencia en porcentaje a pagar en dividendos pero si lo calculamos la diferencia, HCP paga casi un 25 % más que Ventas Inc y Health Care.
No cabe duda de que HCP tiene trabajo por delante ante el problema de su arrendatario y ya incluye planes para vender cincuenta instalaciones que están gestionadas por la empresa que está investigando el gobierno ( os recuerdo ManorCare) y que le puede llevar un buen tiempo ya que el gobierno se toma su tiempo para aclarar lo sucedido, así que éste motivo retrasaría un poco mas su venta.
Ésta incertidumbre es la que no le gusta a los mercados por que es probable que tenga un efecto negativo sobre sus resultados pero HCP lleva bastante tiempo en éste negocio y tiene experiencia suficiente como para superar éste bache, y es que lo ha demostrado en el pasado que el negocio lo ha sabido llevar bien en tiempos buenos y no tan buenos, así que si pensamos en el largo plazo puede ser que nos esté dando una ventana de entrada.
Sabemos que nos podemos equivocar al entrar en éste valor por que puede caer aun más o haber caído ya lo suficiente, yo no lo sé, pero si buscamos un REIT grande y diversificado en el cuidado de la salud ése es HCP.
Parece ser que el problema más grande en éste momento es que los inversores no creyeran en el negocio de atención de la salud en general pero si nos fijamos en el índice del sector, éste solo ha caído éste año un 0,5 % aproximadamente esto es mucho menos que los tres grandes Reit que os he mencionado antes HCP, Health Care y Ventas Inc.
A mí personalmente me gusta mucho éste sector ya que las previsiones demográficas a largo plazo respaldan el crecimiento futuro.
Veo potencial, pero en todo camino hay turbulencias y las cosas podrían empeorar en vez de mejorar, eso lo veremos con el tiempo.
En conclusión, si buscamos un Reit diversificado en la atención médica HCP puede ser una buena empresa, que está atravesando por problemas de funcionamiento con uno de sus arrendatarios y de momento está cotizando con descuento respecto a sus rivales directos.
Yo la sigo muy de cerca y tengo la escopeta cargada por si se presenta una oportunidad de compra como hago casi en toda mi estrategia no gastaré toda la munición en un disparo, sino gastaré una bala y guardaré la otra por si se presenta mejor ocasión, aunque estoy a punto de apretar el gatillo.
Saludos.
¿Que es lo que pasa para que el mercado lo haya castigado más?
¿ Tienen peor resultados sus negocios?
¿ Se está dando una oportunidad de entrada?
El mercado parece dudar de su negocio de residencias de ancianos ya que éste le supone un 25 % del total de su actividad y si lo comparamos con las acciones arribas mencionadas. Ventas Inc un 18 % y Health Care está cercano al 20 %.
Y creo que no es el problema de fondo las residencias de ancianos, sino que casi todas las residencias de ancianos de HCP la gestiona una compañía, que es arrendataria de HCP.
HCR ManorCare es ésta compañía os hablo que está siendo investigada por el gobierno estadounidense por problemas en su facturación.
Ventas Inc. y Health Care no tienen nada parecido a lo que sucede en la gestión de sus residencias de ancianos, por lo tanto el mercado está castigando más a HCP por que están preocupado por ésta investigación y lo que podría suponer un porcentaje tan alto de su negocio. ( os recuerdo un 25 % ).
¿Se está dando una oportunidad de entrada? Puede ser. Ya que HCP tiene un largo historial y buen desempeño en el negocio ( aunque ahora tenga problemas uno de sus arrendatarios ) y para nosotros que buscamos acciones con un largo historial de dividendos, HCP cumple de sobra, ya que es un aristócrata de los dividendo con más de dos décadas subiendo su dividendo anual.
Si comparamos el rendimiento de HCP, ( 5, 70 % ) Ventas Inc y Health Care ( 4,60 % ) aproximadamente parece que no hay mucha diferencia en porcentaje a pagar en dividendos pero si lo calculamos la diferencia, HCP paga casi un 25 % más que Ventas Inc y Health Care.
No cabe duda de que HCP tiene trabajo por delante ante el problema de su arrendatario y ya incluye planes para vender cincuenta instalaciones que están gestionadas por la empresa que está investigando el gobierno ( os recuerdo ManorCare) y que le puede llevar un buen tiempo ya que el gobierno se toma su tiempo para aclarar lo sucedido, así que éste motivo retrasaría un poco mas su venta.
Ésta incertidumbre es la que no le gusta a los mercados por que es probable que tenga un efecto negativo sobre sus resultados pero HCP lleva bastante tiempo en éste negocio y tiene experiencia suficiente como para superar éste bache, y es que lo ha demostrado en el pasado que el negocio lo ha sabido llevar bien en tiempos buenos y no tan buenos, así que si pensamos en el largo plazo puede ser que nos esté dando una ventana de entrada.
Sabemos que nos podemos equivocar al entrar en éste valor por que puede caer aun más o haber caído ya lo suficiente, yo no lo sé, pero si buscamos un REIT grande y diversificado en el cuidado de la salud ése es HCP.
Parece ser que el problema más grande en éste momento es que los inversores no creyeran en el negocio de atención de la salud en general pero si nos fijamos en el índice del sector, éste solo ha caído éste año un 0,5 % aproximadamente esto es mucho menos que los tres grandes Reit que os he mencionado antes HCP, Health Care y Ventas Inc.
A mí personalmente me gusta mucho éste sector ya que las previsiones demográficas a largo plazo respaldan el crecimiento futuro.
Veo potencial, pero en todo camino hay turbulencias y las cosas podrían empeorar en vez de mejorar, eso lo veremos con el tiempo.
En conclusión, si buscamos un Reit diversificado en la atención médica HCP puede ser una buena empresa, que está atravesando por problemas de funcionamiento con uno de sus arrendatarios y de momento está cotizando con descuento respecto a sus rivales directos.
Yo la sigo muy de cerca y tengo la escopeta cargada por si se presenta una oportunidad de compra como hago casi en toda mi estrategia no gastaré toda la munición en un disparo, sino gastaré una bala y guardaré la otra por si se presenta mejor ocasión, aunque estoy a punto de apretar el gatillo.
Saludos.
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